10 марта 2000 Nasdaq Composite (CCMP) закрылся на историческом максимуме 5048.62 (+ 24.1% с начала 2000; +85.6% в 1999). Средний исторический коэффициент P/E крупных компаний на Nasdaq тогда был около 120х (сегодня 29х), а возраст каждой седьмой компании индекса менее 2 лет. Чистой прибыли у этих компаний не было. Неисчезающий с экранов ТВ Дж. Крэмер тогда предсказал: "Возвращение недооцененных акций состоится тогда, когда взорвутся Бродкомы (AVGO) и Брокейды (BRCD) (полупроводниковые и оптоволоконные доткомы - прим. мое). Но это будет еще очень нескоро". А управляющий фондом BancOne К. Гинтер что "сегодняшний рынок стоит того, чтобы быть агрессивным." В течение следующих 12 месяцев Nasdaq упал на 60.6%. AVGO на 84.1%. BRCD на 67.1%. Мои гаргантюанские труды в 2000 принесли астрономические +0.73%. К вершинам 10 марта 2000 номинально Nasdaq вернулся только через 15 лет в апреле 2015. В реальном выражении это на 30% ниже уровня 2000. Поклонникам Buy and Hold на заметку.
